{"id":6960,"date":"2018-02-04T09:06:15","date_gmt":"2018-02-04T11:06:15","guid":{"rendered":"http:\/\/controversia.com.br\/?p=6960"},"modified":"2018-02-02T12:14:39","modified_gmt":"2018-02-02T14:14:39","slug":"e-quando-vier-a-proxima-crise-financeira%ef%bb%bf","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/controversia.com.br\/pt\/2018\/02\/04\/e-quando-vier-a-proxima-crise-financeira%ef%bb%bf\/","title":{"rendered":"E quando vier a pr\u00f3xima crise financeira?\ufeff"},"content":{"rendered":"

Walden Bello –\u00a0<\/strong>H\u00e1 dez anos, bancos inundaram os parlamentos de dinheiro para \u201cazeitar\u201d decis\u00f5es a seu favor e culpar sociedades e Estados pelo desastre. Mas h\u00e1 um segundo round em curso<\/p>\n

Quando o ch\u00e3o se abriu sob Wall Street em setembro de 2008, muito se falou sobre dar aos bancos o que eles mereciam, prender os \u201cbanksters\u201d,\u00a0banqueiros g\u00e2ngster<\/em>, e impor uma regula\u00e7\u00e3o draconiana. O ent\u00e3o rec\u00e9m-eleito Barack Obama chegou ao poder prometendo uma reforma banc\u00e1ria e mandando um aviso a Wall Street: \u201cMeu governo \u00e9 a \u00fanica coisa que separa voc\u00eas da ira popular\u201d.<\/p>\n

Por\u00e9m, quase dez anos ap\u00f3s a erup\u00e7\u00e3o da crise financeira global, \u00e9 evidente que os respons\u00e1veis por ela conseguiram sair completamente impunes. E n\u00e3o foi s\u00f3 isso, eles conseguiram convencer os governos a mandar a conta da crise, e o fardo da recupera\u00e7\u00e3o, para as v\u00edtimas.<\/p>\n

Como Wall Street venceu<\/strong><\/p>\n

Como eles tiveram \u00eaxito? A primeira linha de defesa dos bancos foi fazer os Estados resgatarem os bancos do desastre financeiro que eles haviam criado. Nos EUA, os bancos recusaram categoricamente a press\u00e3o do governo para montar uma salvaguardas coletivas com seus pr\u00f3prios recursos. Manipulando o colapso dos pre\u00e7os de a\u00e7\u00f5es, causado pela fal\u00eancia do banco Lehman Brothers, os representantes do capital financeiro conseguiram chantagear tanto os liberais quanto a extrema direita no Congresso para aprovar o programa TARP (Troubled Asset Relief Program<\/em>) de US$ 700 bilh\u00f5es. A nacionaliza\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria foi descartada como sendo algo inconsistente com os \u201cvalores americanos\u201d.<\/p>\n

Depois conseguiram, em 2009 e 2010, estripar da lei Dodd-Frank os tr\u00eas itens principais vistos como necess\u00e1rios para uma reforma genu\u00edna: reduzir o tamanho dos bancos separando institucionalmente as institui\u00e7\u00f5es comerciais das de investimento; banir a maioria dos produtos financeiros derivativos e regular eficazmente o chamado \u201csistema banc\u00e1rio paralelo\u201d, que havia provocado a crise.<\/p>\n

Eles fizeram isso usando o que Cornelia Woll chamou de \u201cpoder estrutural\u201d do capital financeiro. Uma dimens\u00e3o desse poder foram os US$ 344 milh\u00f5es gastos pela ind\u00fastria com press\u00f5es sobre o Congresso norte-americano nos primeiros nove meses de 2009, quando os parlamentares estavam se dedicando \u00e0 reforma financeira. S\u00f3 o senador Chris Dodd, presidente do Comit\u00ea Banc\u00e1rio do Senado, recebeu US$ 2,8 milh\u00f5es em contribui\u00e7\u00f5es de Wall Street em 2007 e 2008. Por\u00e9m, talvez t\u00e3o poderosa quanto a press\u00e3o de Wall Street entrincheirada no Congresso foram as vozes potentes da ent\u00e3o novo governo Obama, que simpatizavam com os banqueiros. Destacaram-se principalmente o secret\u00e1rio do Tesouro, Tim Geithner, e o chefe do Conselho de Assessores Econ\u00f4micos, Larry Summers, ambos ex-colaboradores pr\u00f3ximos de Robert Rubin, que possu\u00eda sucessivas encarna\u00e7\u00f5es como copresidente da Goldman Sachs, chefe do Tesouro de Bill Clinton e presidente e conselheiro s\u00eanior do Citigroup.<\/p>\n

Finalmente, o setor financeiro teve sucesso exercendo seu poder ideol\u00f3gico, ou talvez a descri\u00e7\u00e3o mais precisa seja atrelando sua defesa \u00e0 ideologia neoliberal dominante. Wall Street foi capaz de mudar a narrativa sobre as causas da crise financeira, jogando a culpa totalmente no Estado.<\/p>\n

Isso fica bem claro no caso da Europa. Assim como nos EUA, a crise financeira na Europa foi uma crise centrada na oferta de produtos financeiros. Os grandes bancos europeus procuraram substituir os lucros baixos, obtidos nos empr\u00e9stimos \u00e0 ind\u00fastria e agricultura, por opera\u00e7\u00f5es de alto lucro e retorno r\u00e1pido, como cr\u00e9dito imobili\u00e1rio e especula\u00e7\u00e3o em derivativos financeiros. Ou ent\u00e3o, aplicaram seus fundos excedentes em t\u00edtulos de alto rendimento vendidos pelos governos. Realmente, na busca por lucros cada vez maiores, provenientes do cr\u00e9dito imobili\u00e1rio a governos, bancos locais e construtoras, os bancos europeus despejaram US$ 2,5 trilh\u00f5es na Irlanda, Gr\u00e9cia, Portugal e Espanha.<\/p>\n

O resultado foi o aumento da rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/PIB da Gr\u00e9cia para 148% em 2010, levando o pa\u00eds \u00e0 beira de uma crise da d\u00edvida p\u00fablica. Pensando em proteger os bancos, a abordagem das autoridades europeias para estabilizar as finan\u00e7as da Gr\u00e9cia n\u00e3o foi penalizar os credores pelo cr\u00e9dito irrespons\u00e1vel, mas colocar nos ombros dos cidad\u00e3os todo custo dos ajustes.<\/p>\n

A narrativa constru\u00edda, que via como causa da crise o \u201cEstado gastador\u201d, e n\u00e3o em um setor financeiro privado desregulado, chegou rapidamente aos EUA. A\u00ed foi usada n\u00e3o s\u00f3 para descarrilhar a verdadeira reforma banc\u00e1ria, mas igualmente para impedir a san\u00e7\u00e3o de um programa de est\u00edmulo efetivo \u00e0 economia, em 2010. Christina Romer, chefe do Conselho de Assessores Econ\u00f4micos de Barack Obama, avaliou que seriam necess\u00e1rios US$ 1,8 trilh\u00f5es para reverter a recess\u00e3o. Obama aprovou menos da metade, ou US$ 787 bilh\u00f5es, acalmando a oposi\u00e7\u00e3o republicana, mas impedindo uma recupera\u00e7\u00e3o r\u00e1pida. Assim, o custo da insensatez de Wall Street recaiu n\u00e3o sobre os bancos, mas sobre os norte-americanos comuns. O desemprego atingiu quase 10% da m\u00e3o de obra em 2011, e o desemprego entre os jovens superou os 20%.<\/p>\n

Vit\u00f3ria do grande capital nos EUA e na Europa<\/strong><\/p>\n

O triunfo de Wall Street em inverter a revolta popular contra si, ap\u00f3s a erup\u00e7\u00e3o da crise financeira, ficou evidente na disputa para as elei\u00e7\u00f5es presidenciais de 2016. As estat\u00edsticas norte-americanas eram claras: 95% dos rendimentos econ\u00f4micos de 2009 a 2012 foram para as m\u00e3os do 1% mais rico; o rendimento m\u00e9dio anual das pessoas havia ca\u00eddo 4 mil d\u00f3lares em compara\u00e7\u00e3o com 2000; a concentra\u00e7\u00e3o de ativos financeiros aumentou ap\u00f3s 2009, com os quatro maiores bancos detendo quase 50% do PIB. Regular Wall Street n\u00e3o havia sido uma quest\u00e3o debatida nas elei\u00e7\u00f5es prim\u00e1rias republicanas, enquanto nos debates dos democratas era uma quest\u00e3o secund\u00e1ria, apesar dos esfor\u00e7os do candidato Bernie Sanders de torn\u00e1-la o ponto central.<\/p>\n

As institui\u00e7\u00f5es pol\u00edticas de uma das democracias liberais mais avan\u00e7adas do mundo n\u00e3o foram p\u00e1reo para o poder estrutural e recursos ideol\u00f3gicos do establishment financeiro. De acordo com Cornelia Woll: \u201cPara o governo e para o Congresso, a principal li\u00e7\u00e3o da crise financeira em 2008 e 2009 foi que eles tinham uma influ\u00eancia muito limitada sobre o comportamento do setor financeiro em casos de necessidade urgente pela sobreviv\u00eancia de todo o setor e da economia em geral\u201d.<\/p>\n

Na Gr\u00e9cia, as pol\u00edticas de \u201causteridade\u201d provocaram uma revolta popular, expressa no referendo de junho de 2015, em que mais de 60% do povo grego rejeitou o acordo com os credores. Por\u00e9m, no final das contas, a vontade deles foi esmagada enquanto o governo alem\u00e3o for\u00e7ava o primeiro-ministro Alexis Tsipras a uma rendi\u00e7\u00e3o humilhante. Est\u00e1 claro que o principal motivo era salvar a elite financeira europeia das consequ\u00eancias de suas pol\u00edticas irrespons\u00e1veis, impondo o princ\u00edpio de ferro de pagamento total da d\u00edvida e crucificando a Gr\u00e9cia a fim de dissuadir os outros, como os espanh\u00f3is, irlandeses e portugueses, de se revoltarem contra a servid\u00e3o por d\u00edvida. Conforme admitiu h\u00e1 algum tempo Karl Otto P\u00f6hl, um ex-chefe do Banco Federal Alem\u00e3o, o exerc\u00edcio draconiano na Gr\u00e9cia se resumia a \u201cproteger os bancos alem\u00e3es, mas principalmente os bancos franceses, das anula\u00e7\u00f5es da d\u00edvida\u201d.<\/p>\n

Vit\u00f3ria de Pirro<\/strong><\/p>\n

Por\u00e9m, \u00e9 prov\u00e1vel que a vit\u00f3ria dos bancos seja de Pirro. A combina\u00e7\u00e3o de uma profunda recess\u00e3o induzida pela austeridade, ou de uma estagna\u00e7\u00e3o que engole grande parte da Europa e dos EUA, e a aus\u00eancia da reforma financeira \u00e9 fatal. A estagna\u00e7\u00e3o prolongada resultante e a perspectiva da defla\u00e7\u00e3o desencorajaram o investimento na economia real para expans\u00e3o de bens e servi\u00e7os.<\/p>\n

Enquanto isso, durante a paralisa\u00e7\u00e3o da a\u00e7\u00e3o para regular novamente as finan\u00e7as, as institui\u00e7\u00f5es financeiras t\u00eam ainda mais motivos para fazer exatamente o que fizeram antes de 2008 e que disparou a crise atual: envolver-se em opera\u00e7\u00f5es de muita especula\u00e7\u00e3o, criadas para gerar superlucros , antes que a lei da gravidade cause a quebra inevit\u00e1vel.<\/p>\n

Atualmente, o mercado de derivativos n\u00e3o transparentes est\u00e1 estimado em um total de US$ 707 trilh\u00f5es \u2014 consideravelmente superior aos US$ 548 bilh\u00f5es em 2008, de acordo com o analista Jenny Walsh. \u201cO mercado tornou-se t\u00e3o incrivelmente vasto que a economia global est\u00e1 correndo o risco de preju\u00edzos imensos, caso uma pequena porcentagem dos contratos n\u00e3o seja honrada. Seu tamanho e poss\u00edvel influ\u00eancia s\u00e3o dif\u00edceis de compreender, que dir\u00e1 avaliar.\u201d O ex-presidente da Comiss\u00e3o de T\u00edtulos e C\u00e2mbio dos EUA Arthur Levitt concordou, dizendo a um escritor que nenhuma das reformas p\u00f3s-2008 \u201cdiminu\u00edram consideravelmente a probabilidade de crise financeira\u201d.<\/p>\n

Por isso, a pergunta n\u00e3o \u00e9 se outra bolha vai estourar, mas quando.<\/p>\n

Vencendo o pr\u00f3ximo round<\/strong><\/p>\n

A pr\u00f3xima pergunta \u00e9: ser\u00e1 que a pr\u00f3xima crise bastar\u00e1 para conseguir o que a rea\u00e7\u00e3o \u00e0 crise financeira de 2008 n\u00e3o conseguiu \u2014 ou seja, limitar a a\u00e7\u00e3o do capital financeiro? Em seu livro cl\u00e1ssico\u00a0A Grande Transforma\u00e7\u00e3o (Editora Campus, Rio, 2\u00aa ed, 2000)<\/em>\u00a0Karl Polanyi falou sobre o \u201cduplo movimento\u201d, segundo o qual o excesso de capital cria um movimento contr\u00e1rio entre as pessoas, o que for\u00e7a o Estado a restringi-lo e regul\u00e1-lo.<\/p>\n

Com rela\u00e7\u00e3o a isso, podemos aprender com a experi\u00eancia in\u00e9dita na Isl\u00e2ndia. Em outubro de 2015, o sistema judici\u00e1rio island\u00eas mandou para a cadeia os diretores dos maiores bancos do pa\u00eds, junto com 23 de seus principais assessores. A senten\u00e7a foi a conclus\u00e3o de um processo no qual a Isl\u00e2ndia pegou um caminho diferente com rela\u00e7\u00e3o aos EUA e ao resto da Europa. Ela deixou os bancos afundarem, em vez de resgat\u00e1-los com a desculpa de serem \u201cgrandes demais para quebrar\u201d. Ela realizou opera\u00e7\u00f5es de resgate sim, mas dos cidad\u00e3os comuns em vez de banqueiros, perdoando d\u00edvidas de hipoteca que ultrapassavam 110% do valor real da resid\u00eancia vinculada ao empr\u00e9stimo.<\/p>\n

A economia da Isl\u00e2ndia n\u00e3o desmoronou quando permitiu que seus maiores bancos fracassassem. Conforme indicado por um artigo,<\/p>\n

A Isl\u00e2ndia retomou o crescimento econ\u00f4mico\u00a0muito mais r\u00e1pido do que os c\u00e9ticos esperavam<\/a>\u00a0depois de romper com a abordagem conciliat\u00f3ria para com os atores do setor financeiro usada pela maioria dos pa\u00edses ap\u00f3s o colapso global. A taxa de crescimento da pequena economia\u00a0ultrapassou a m\u00e9dia dos pa\u00edses europeus<\/a>\u00a0em 2012. Ela\u00a0congelou sua taxa de desemprego<\/a>\u00a0desde o pico da crise.<\/p>\n

O pa\u00eds foi capaz de domar o setor financeiro gra\u00e7as a v\u00e1rios fatores. Um foi o tamanho relativamente pequeno de sua democracia. Com uma popula\u00e7\u00e3o de apenas 329 mil pessoas, a maioria delas na capital, Reykjavik, os pol\u00edticos da Isl\u00e2ndia estavam suscet\u00edveis a uma press\u00e3o muito direta do eleitorado, que em grande parte havia sofrido perdas terr\u00edveis. Outro fator: n\u00e3o fazia tempo que o setor financeiro havia emergido como o principal condutor da economia, e a elite financeira n\u00e3o havia alcan\u00e7ado o imenso poder estrutural e ideol\u00f3gico que o capital financeiro alcan\u00e7ou nos EUA, no Reino Unido e no restante da Europa.<\/p>\n

A Isl\u00e2ndia pode ter sido a exce\u00e7\u00e3o \u00e0 regra, mas demonstra que o controle democr\u00e1tico sobre os bancos \u00e9 poss\u00edvel.<\/p><\/blockquote>\n

Para evitar outras crises com custos sociais tr\u00e1gicos, temos a tarefa urgente de trazer novamente o setor financeiro sob o controle democr\u00e1tico, para redesenhar a rela\u00e7\u00e3o da sociedade com o capital financeiro \u2014 ali\u00e1s, com o pr\u00f3prio Capital.<\/p>\n

E quando vier a pr\u00f3xima crise financeira?<\/a><\/p><\/blockquote>\n