{"id":14011,"date":"2020-09-15T09:39:50","date_gmt":"2020-09-15T12:39:50","guid":{"rendered":"https:\/\/controversia.com.br\/?p=14011"},"modified":"2020-09-25T16:22:26","modified_gmt":"2020-09-25T19:22:26","slug":"a-hierarquia-internacional-da-nova-recessao-outras-palavras","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/controversia.com.br\/pt\/2020\/09\/15\/a-hierarquia-internacional-da-nova-recessao-outras-palavras\/","title":{"rendered":"A hierarquia internacional da nova recess\u00e3o"},"content":{"rendered":"<p><strong>Michael Roberts<\/strong> &#8211; As previs\u00f5es de uma queda global do mercado no restante deste 2020 est\u00e3o se acumulando vertiginosamente. Agora \u00e9 consenso entre os economistas que haver\u00e1 uma contra\u00e7\u00e3o no PIB real global em pelo menos dois trimestres consecutivos (Q1 e Q2), na sequ\u00eancia da pandemia COVID- 19 e como consequ\u00eancia do \u201cbloqueio\u201d do sistema econ\u00f4mico imposto como resposta.<\/p>\n<p>O Instituto Internacional de Finan\u00e7as (IIF), o \u00f3rg\u00e3o de pesquisa de bancos internacionais, calcula que os EUA v\u00e3o contrair 10% ao ano at\u00e9 o final de junho e a Europa cerca de 18%. A recupera\u00e7\u00e3o se dar\u00e1 apenas no terceiro trimestre (Q3), de tal modo que a taxa de crescimento anuais ser\u00e3o rebaixadas de modo importante.<\/p>\n<p><img data-recalc-dims=\"1\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-52-12.jpg?w=640&#038;ssl=1\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" srcset=\"https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-52-12.jpg 500w, https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-52-12-300x239.jpg 300w\" alt=\"\" \/><\/p>\n<p>Os economistas do Deutsche Bank calculam que a primeira metade de 2020 sofrer\u00e1 a pior queda desde a d\u00e9cada de 1930. \u201cAs quedas trimestrais no crescimento do PIB que esperamos excedem substancialmente qualquer coisa anteriormente registrada desde pelo menos a Segunda Guerra Mundial.\u201d O centro de pesquisa \u201cOxford Economics\u201d calcula que a economia dos EUA contrair\u00e1 a uma taxa anual de 12% at\u00e9 o final de junho.<\/p>\n<p>O \u201cmainstream\u201d, por\u00e9m, continua otimista. Todos preveem uma recupera\u00e7\u00e3o acentuada no segundo semestre de 2020. A China est\u00e1 se recuperando rapidamente, continua o argumento e, em setembro, as principais economias capitalistas se recuperar\u00e3o assim que a pandemia diminuir ou as autoridades conseguirem cont\u00ea-la, tal como parece ter ocorrido na China, Coreia e Jap\u00e3o.<\/p>\n<p>Mas, mesmo se esse cen\u00e1rio otimista prevalecer, o impacto nas economias implicar\u00e1 que o crescimento global ao longo do ano se aproximar\u00e1 de zero. Veja-se que esse resultado vem ap\u00f3s 2019, ano em que ocorreu uma desacelera\u00e7\u00e3o significativa da taxa de crescimento mundial, a qual se aproximou daquela que o FMI chama de \u201cvelocidade de parada\u201d de 2,5%. A economia chinesa, que foi fortemente afetada pelo v\u00edrus e pelo bloqueio, estava desacelerando mesmo antes da crise sanit\u00e1ria. Isso significa que mesmo um poderoso programa de est\u00edmulo na China teria dificuldade em impulsionar o crescimento global.<\/p>\n<p>E \u00e9 esse o ponto que quero enfatizar \u2013 h\u00e1 muita conversa sobre medidas fiscais e monet\u00e1rias para aliviar a queda nas economias capitalistas avan\u00e7adas. Mas pouco se fala sobre como ser\u00e1 a resposta ao golpe devastador que atingir\u00e1 bilh\u00f5es de pessoas no chamado \u201cSul Global\u201d. Muitas economias maiores j\u00e1 estavam em recess\u00e3o \u2013 M\u00e9xico, Argentina, \u00c1frica do Sul, Brasil etc. Tem-se agora o duplo golpe do colapso dos pre\u00e7os das\u00a0<em>commodities<\/em>, principalmente da energia, o que atingir\u00e1 muitas economias n\u00e3o desenvolvidas. Pois, elas dependem dos pre\u00e7os dessas commodities b\u00e1sicas, as quais s\u00e3o importantes em suas pautas de exporta\u00e7\u00f5es. Observa-se, ali\u00e1s, uma queda acentuada nos pre\u00e7os das commodities que n\u00e3o se via desde 1986.<img data-recalc-dims=\"1\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-54-55.jpg?w=640&#038;ssl=1\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" srcset=\"https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-54-55.jpg 500w, https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-54-55-300x169.jpg 300w\" alt=\"\" \/><\/p>\n<p>J\u00e1 est\u00e1 havendo uma fuga de capital nessas na\u00e7\u00f5es. Uma parte dos cidad\u00e3os ricos desses pa\u00edses, assim como uma parte dos investidores estrangeiros, est\u00e3o tirando o seu dinheiro. Essa sa\u00edda, devido ao COVID-19, tem sido muito mais r\u00e1pida do que qualquer outra anteriormente vista. A queda do \u201cmercado emergente\u201d j\u00e1 est\u00e1 a\u00ed e se intensificar\u00e1 nas pr\u00f3ximas semanas. Em todos os lugares, a d\u00edvida corporativa aumentou durante a longa e fraca \u201cexpans\u00e3o\u201d desde 2009.<\/p>\n<p><img data-recalc-dims=\"1\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-57-56.jpg?w=640&#038;ssl=1\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" srcset=\"https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-57-56.jpg 500w, https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-57-56-300x210.jpg 300w\" alt=\"\" \/><\/p>\n<p>O crescimento da d\u00edvida foi mais r\u00e1pido nas chamadas economias em desenvolvimento. Como apontam os economistas do Banco Mundial, \u201ca maior parte do aumento da d\u00edvida desde 2010 ocorreu nos mercados emergentes e nas economias em desenvolvimento. Elas viram a sua d\u00edvida aumentar em 54 pontos percentuais do PIB, atingindo um recorde de cerca de 170% em rela\u00e7\u00e3o ao PIB em 2018. Este aumento foi de base ampla, afetando cerca de 80% das economias em desenvolvimento\u201d.<\/p>\n<p><img data-recalc-dims=\"1\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-58-22.jpg?w=640&#038;ssl=1\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" srcset=\"https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-58-22.jpg 500w, https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-14-58-22-300x210.jpg 300w\" alt=\"\" \/><\/p>\n<p><em>Nota: Os agregados foram calculados usando o peso atual do PIB em d\u00f3lar americano. S\u00e3o apresentados como uma m\u00e9dia m\u00f3vel de tr\u00eas anos. As linhas verticais cinza representam o in\u00edcio das ondas de d\u00edvida em 1970, 1990, 2002 e 2010. As linhas tracejadas se referem a mercados emergentes e economias em desenvolvimento, excluindo a China.<\/em><\/p>\n<p>Como dizem os funcion\u00e1rios do Banco Mundial: \u201capesar do aumento acentuado da d\u00edvida, o crescimento nessas economias desapontou repetidamente. Agora, eles enfrentam perspectivas de crescimento mais fracas em uma fr\u00e1gil economia global. Al\u00e9m de seu r\u00e1pido ac\u00famulo de d\u00edvidas, eles acumularam outras vulnerabilidades, como crescentes d\u00e9ficits fiscais e de conta corrente e uma composi\u00e7\u00e3o mais arriscada da d\u00edvida\u201d.<\/p>\n<p><img data-recalc-dims=\"1\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-15-21-28.jpg?w=640&#038;ssl=1\" sizes=\"(max-width: 501px) 100vw, 501px\" srcset=\"https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-15-21-28.jpg 501w, https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-15-21-28-300x219.jpg 300w\" alt=\"\" \/><\/p>\n<p><em>Nota: D\u00edvida total (em % do PIB) e crescimento real do PIB (m\u00e9dia ponderada aos pre\u00e7os e taxas de c\u00e2mbio de 2010) referentes \u00e0s economias emergentes.<\/em><\/p>\n<p>Grande parte dessa d\u00edvida est\u00e1 denominada em d\u00f3lares norte-americanos e, como a moeda hegem\u00f4nica aumentou em valor recentemente \u2013 pois os capitais procuraram um \u201cporto seguro\u201d \u2013, o \u00f4nus do reembolso ser\u00e1 ainda maior para as economias dependentes do \u201cSul\u201d. O n\u00edvel da d\u00edvida corporativa em \u201cmoeda forte\u201d dessas economias \u00e9 significativamente maior agora do que em 2008. De acordo com o Relat\u00f3rio de Estabilidade Financeira do FMI, de outubro de 2019, a d\u00edvida externa mediana dos pa\u00edses emergentes e de renda m\u00e9dia aumentou de 100% do PIB em 2008 para 160% do PIB em 2019.<\/p>\n<p>E h\u00e1 pouco espa\u00e7o para aumentar os gastos do governo para aliviar tal impacto. Os pa\u00edses ditos \u201cem desenvolvimento\u201d est\u00e3o em uma posi\u00e7\u00e3o muito mais fraca agora em compara\u00e7\u00e3o do que estavam quando ocorreu a crise financeira global de 2008-09. Em 2007, segundo o FMI, 40 pa\u00edses emergentes e de renda m\u00e9dia, como um todo, tiveram um super\u00e1vit fiscal do governo central igual a 0,3% do produto interno bruto. No ano passado, registraram um d\u00e9ficit fiscal de 4,9% do PIB. O d\u00e9ficit governamental das economias emergentes da \u00c1sia passou de 0,7% do PIB em 2007 para 5,8% em 2019. J\u00e1 na Am\u00e9rica Latina, ele passou de 1,2% do PIB para 4,9%. As economias emergentes da Europa passaram de um super\u00e1vit de 1,9% do PIB para um d\u00e9ficit de 1%.<\/p>\n<p>A pandemia corre o risco de criar uma depress\u00e3o global nas economias emergentes. O recente an\u00fancio do FMI de que est\u00e1 pronto para mobilizar at\u00e9 US$ 1 trilh\u00e3o em empr\u00e9stimos ser\u00e1 pouco. Primeiro, apenas US$ 50 bilh\u00f5es podem ser aplicados em mercados emergentes; apenas US$ 10 bilh\u00f5es nos pa\u00edses de baixa renda. Enquanto isso, os fluxos externos de capital para fora das economias emergentes desde o in\u00edcio da pandemia j\u00e1 atingiram mais de US$ 40 bilh\u00f5es.<\/p>\n<p><img data-recalc-dims=\"1\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-15-22-53.jpg?w=640&#038;ssl=1\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" srcset=\"https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-15-22-53.jpg 500w, https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-15-22-53-300x214.jpg 300w\" alt=\"\" \/><\/p>\n<p>O impacto da crise global e do colapso dos pre\u00e7os das commodities atingir\u00e1 bilh\u00f5es de pessoas de modo grave. A Organiza\u00e7\u00e3o Internacional do Trabalho (OIT) acaba de publicar um estudo nesse sentido: COVID-19 e o mundo do trabalho: Impactos e respostas (<a href=\"https:\/\/public-api.wordpress.com\/bar\/?stat=groovemails-events&amp;bin=wpcom_email_click&amp;redirect_to=https%3A%2F%2Fthenextrecession.files.wordpress.com%2F2020%2F03%2Fwcms_738753.pdf&amp;sr=1&amp;signature=c6d76c907fc91f45010bc55962d1a59b&amp;user=15435269&amp;_e=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&amp;_z=z\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">wcms_738753<\/a>).<\/p>\n<p>As estimativas iniciais da OIT apontam para um aumento significativo no desemprego e subemprego ap\u00f3s o impacto do v\u00edrus. As estimativas preliminares da OIT indicam um aumento do desemprego global entre 5,3 milh\u00f5es (cen\u00e1rio \u201cbaixo\u201d) e 24,7 milh\u00f5es (cen\u00e1rio \u201calto\u201d), de um n\u00edvel base de 188 milh\u00f5es em 2019. O cen\u00e1rio \u201cm\u00e9dio\u201d sugere um aumento de 13 milh\u00f5es (7,4 milh\u00f5es em pa\u00edses de alta renda). \u201cEmbora essas estimativas permane\u00e7am altamente incertas, todos os n\u00fameros indicam um aumento substancial no desemprego global\u201d. Para compara\u00e7\u00e3o, a crise financeira global de 2008-9 aumentou o desemprego global em 22 milh\u00f5es.<\/p>\n<p><img data-recalc-dims=\"1\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-15-26-07.jpg?resize=640%2C384&#038;ssl=1\" sizes=\"auto, (max-width: 661px) 100vw, 661px\" srcset=\"https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-15-26-07.jpg 589w, https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-15-26-07-300x180.jpg 300w\" alt=\"\" width=\"640\" height=\"384\" \/><\/p>\n<p>Tamb\u00e9m se espera que o subemprego aumente em larga escala. E, como testemunharam as crises anteriores, o choque na demanda de m\u00e3o-de-obra provavelmente se traduzir\u00e1 em significativos ajustes descendentes nos sal\u00e1rios e nas horas de trabalho. A perda de renda do trabalho pode chegar a US$ 3,4 trilh\u00f5es!<\/p>\n<p>Eis como a OIT v\u00ea o problema:<\/p>\n<p>\u201cNesse momento, uma estimativa preliminar (relativa ao per\u00edodo at\u00e9 10 de mar\u00e7o) sugere que os trabalhadores infectados j\u00e1 perderam quase 30 mil meses de trabalho. Eles perderam tamb\u00e9m renda, em especial os trabalhadores informais e desprotegidos. Os impactos no emprego implicam grandes perdas de renda para os trabalhadores. Prev\u00ea-se uma perda geral de renda do trabalho entre 860 bilh\u00f5es e 3,44 trilh\u00f5es de d\u00f3lares. A perda de renda do trabalho se traduzir\u00e1 em menor consumo de bens e servi\u00e7os, o que \u00e9 prejudicial \u00e0 continuidade dos neg\u00f3cios; \u00e9 ela tamb\u00e9m que garante certas resili\u00eancias das economias.\u201d<\/p>\n<p><img data-recalc-dims=\"1\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-16-13-37.jpg?w=640&#038;ssl=1\" sizes=\"(max-width: 560px) 100vw, 560px\" srcset=\"https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-16-13-37.jpg 560w, https:\/\/outraspalavras.net\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/Captura-de-tela-de-2020-03-25-16-13-37-300x140.jpg 300w\" alt=\"\" \/><\/p>\n<p>Tamb\u00e9m \u00e9 prov\u00e1vel que a pobreza dos trabalhadores aumente de modo muito significativo. A press\u00e3o sobre a renda salarial resultante do decl\u00ednio da atividade econ\u00f4mica devastar\u00e1 os trabalhadores pr\u00f3ximos ou abaixo da linha de pobreza. Os impactos de crescimento do v\u00edrus \u2013 empregado nas estimativas de desemprego acima apresentadas \u2013 sugerem que haver\u00e1 um adicional de 8,8 milh\u00f5es de pessoas em situa\u00e7\u00e3o de pobreza em todo o mundo (ou seja, um decl\u00ednio geral de 5,2 milh\u00f5es de trabalhadores pobres em 2020 em compara\u00e7\u00e3o com um decl\u00ednio de 14 milh\u00f5es estimado antes do COVID -19). Sob os cen\u00e1rios m\u00e9dio e alto, haver\u00e1 entre 20,1 e 35,0 milh\u00f5es a mais de pessoas em situa\u00e7\u00e3o de pobreza do que antes da estimativa pr\u00e9-COVID-19 para 2020.<\/p>\n<p>Existem poucas ou nenhuma \u201crede de seguran\u00e7a\u201d nesses pa\u00edses. O golpe para os trabalhadores dos pa\u00edses capitalistas avan\u00e7ados, devido `a essa crise global, mesmo que de curta dura\u00e7\u00e3o, ser\u00e1 grave, especialmente ap\u00f3s anos de austeridade e de repress\u00e3o salarial. Mas, para os bilh\u00f5es nos pa\u00edses em desenvolvimento, o golpe ser\u00e1 devastador.<\/p>\n<p>Fonte da mat\u00e9ria:<br \/>\n(https:\/\/outraspalavras.net\/crise-civilizatoria\/a-hierarquia-internacional-da-nova-recessao\/)<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Michael Roberts &#8211; As previs\u00f5es de uma queda global do mercado no restante deste 2020 est\u00e3o se acumulando vertiginosamente. 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