{"id":11268,"date":"2019-08-16T09:01:45","date_gmt":"2019-08-16T12:01:45","guid":{"rendered":"http:\/\/controversia.com.br\/?p=11268"},"modified":"2019-08-15T15:04:08","modified_gmt":"2019-08-15T18:04:08","slug":"guerra-comercial-por-que-trump-vai-perder","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/controversia.com.br\/pt\/2019\/08\/16\/guerra-comercial-por-que-trump-vai-perder\/","title":{"rendered":"Guerra comercial: por que Trump vai perder"},"content":{"rendered":"

Paul Krugman<\/strong> –\u00a0Nobel de Economia analisa: EUA j\u00e1 usaram todas as suas armas; a China, quase nenhuma. Pequim n\u00e3o quer o conflito \u2013 mas pode, se provocada, humilhar o advers\u00e1rio. Parvo, presidente perde-se em ret\u00f3rica oca e contradi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

Para entender a guerra comercial em curso entre os Estados Unidos e a China, a primeira coisa a compreender \u00e9 que nenhuma das a\u00e7\u00f5es de Donald Trump faz sentido. Suas vis\u00f5es sobre com\u00e9rcio s\u00e3o incoerentes. Suas demandas s\u00e3o incompreens\u00edveis. E ele superestima em muito sua capacidade de ferir a China, enquanto subestima os danos que Pequim pode causar, ao reagir.<\/p>\n

O segundo ponto a entender \u00e9 que a resposta da China foi, at\u00e9 agora, muito modesta e comedida, ao menos considerando o cen\u00e1rio. Os EUA impuseram ou anunciaram tarifas sobre virtualmente tudo o que a China vende a eles, com tarifas m\u00e9dias n\u00e3o vistas h\u00e1 uma gera\u00e7\u00e3o. Os chineses, em contraste, ainda t\u00eam um vasto espectro de ferramentas a seu dispor, para neutralizar as a\u00e7\u00f5es de Trump e ferir sua base eleitoral.<\/p>\n

Por que os chineses n\u00e3o o fizeram? Tenho a impress\u00e3o de que ainda est\u00e3o tentando ensinar algo de Economia a Trump. O que est\u00e3o dizendo, por meio de a\u00e7\u00f5es, \u00e9: \u201cVoc\u00ea pensa que pode nos coagir, mas est\u00e1 enganado. N\u00f3s, por outro lado, podemos arruinar seus agricultores e quebrar seu mercado de a\u00e7\u00f5es. Que tal reconsiderar seus atos?\u201d<\/p>\n

N\u00e3o h\u00e1, contudo, indica\u00e7\u00e3o alguma de que esta mensagem seja compreendida. Ao contr\u00e1rio: sempre que chineses param, e d\u00e3o a Trump chance de pensar de novo, ele interpreta o gesto como agress\u00e3o e pressiona ainda mais. Este comportamento sugere que, mais cedo ou mais tarde, os tiros de advert\u00eancia v\u00e3o degenerar numa guerra comercial e cambial aberta.<\/p>\n

A incoer\u00eancia das vis\u00f5es de Trump \u00e9 exposta a cada dia, mas um de seus\u00a0tweets recentes<\/a>\u00a0foi a ilustra\u00e7\u00e3o perfeita. Lembre-se, Trump n\u00e3o para de se queixar da for\u00e7a do d\u00f3lar \u2013 a qual, ele assegura, coloca os EUA em desvantagem competitiva. H\u00e1 cerca de dez dias, ele levou o Departamento do Tesouro a declarar a China \u201cmanipuladora cambial\u201d \u2013 algo que era verdadeiro h\u00e1 sete ou oito anos, mas deixou de s\u00ea-lo. No entanto, apenas um dia depois ele escreveu, de modo triunfante, que \u201cvolumes maci\u00e7os de dinheiro, da China e de outras partes do mundo, est\u00e3o pingando nos Estados Unidos\u201d \u2013 o que considerou \u201cbonito de ver\u201d.<\/p>\n

O que ocorre quando \u201cvolumes maci\u00e7os de dinheiro\u201d pingam nos EUA? O d\u00f3lar se fortalece, exatamente o que Trump condena. E se montanhas de dinheiro estivessem escorrendo da China, o yuan estaria despencando, e n\u00e3o sofrendo o decl\u00ednio trivial (2%) que o Departamento do Tesouro condenou.<\/p>\n

Bem, imagino que Aritm\u00e9tica seja apenas uma ilus\u00e3o promovida pelo Estado Profundo.<\/p>\n

Mas a China poder\u00e1 curvar-se a Trump, apesar da falta de sentido de suas reivindica\u00e7\u00f5es? A resposta curta \u00e9: \u201cQue reivindica\u00e7\u00f5es\u201d? Trump parece obcecado por super\u00e1vit comercial da China em rela\u00e7\u00e3o aos EUA, um fato que tem m\u00faltiplas causas e n\u00e3o est\u00e1, de fato, sob controle do governo chin\u00eas.<\/p>\n

Outros membros de seu governo parecem preocupados pelo\u00a0avan\u00e7o da China em setores de alta tecnolocgia<\/a>, algo que pode de fato amea\u00e7ar a supremacia norte-americana. Mas a China \u00e9 uma superpot\u00eancia econ\u00f4mica e, ao mesmo tempo, relativamente pobre, em compara\u00e7\u00e3o com os EUA. \u00c9 grosseiramente irrealista imaginal que um pa\u00eds nestas condi\u00e7\u00f5es possa ser coagido a refrear suas ambi\u00e7\u00f5es tecnol\u00f3gicas.<\/p>\n

O que suscita a quest\u00e3o de quanto poder Washington realmente tem nesta disputa.<\/p>\n

Os EUA s\u00e3o, \u00e9 claro, um grande mercado para produtos chineses, e a China compra relativamente poucos produtos norte-americanos, em contrapartida. Por isso, o efeito adverso direto de uma guerra tarif\u00e1ria \u00e9 maior para os chineses. Mas \u00e9 importante ter no\u00e7\u00e3o da escala. A China, ao contr\u00e1rio do\u00a0Mexico<\/a>, n\u00e3o vende 80% de seus exporta\u00e7\u00f5es para os EUA. A economia chinesa \u00e9 menos dependente do com\u00e9rcio que na\u00e7\u00f5es menores.\u00a0Menos de um quinto<\/a>\u00a0de suas exporta\u00e7\u00f5es dirige-se aos Estados Unidos.<\/p>\n

Por isso, embora as tarifas de Trump possam certamente ferir os chineses, Pequim est\u00e1 muito bem guarnecida para conter os efeitos. A China pode elevar o consumo interno com est\u00edmulos fiscais e monet\u00e1rios; e pode turbinar suas exporta\u00e7\u00f5es, tanto para os EUA quanto para o resto do mundo, deixando o yuan cair.<\/p>\n

Ao mesmo tempo, a China pode infligir sofrimento. Pode comprar soja em outros pa\u00edses, atingindo os agricultores norte-americanos. E como vimos semana passada, mesmo um enfraquecimento simb\u00f3lico do yuan pode fazer as a\u00e7\u00f5es de empresas norte-americanas desabarem.<\/p>\n

E a capacidade dos EUA de conter estes movimentos est\u00e1 limitada por uma combina\u00e7\u00e3o de fatores t\u00e9cnicos e pol\u00edticos. O banco central (FED) pode cortar as taxas de juros \u2013 mas n\u00e3o muito, pois j\u00e1 est\u00e3o muito baixas. Washington poderia promover um est\u00edmulo fiscal, mas Trump \u2013 que imp\u00f4s um corte de impostos plutocr\u00e1tico em 2017 \u2013 teria de fazer concess\u00f5es reais aos democratas, algo a que ele provavelmente se recusa.<\/p>\n

Que tal uma resposta internacional coordenada? \u00c9 improv\u00e1vel, tanto porque n\u00e3o est\u00e1 claro o que Trump quer da China quanto porque sua beliger\u00e2ncia geral (para n\u00e3o falar de seu racismo) deixou os EUA quase sem aliados nas disputas globais.<\/p>\n

Significa que Trump est\u00e1 em posi\u00e7\u00e3o muito mais fr\u00e1gil do que imagina. Meu palpite \u00e9 que a mini-desvaloriza\u00e7\u00e3o do yuan foi uma tentativa de educ\u00e1-lo para esta realidade. Mas duvido muito de que ele tenha apredido algo. Seu governo tem insistido em afastar todos os integrantes que entendem algo de Economia, e relatos\u00a0indicam<\/a>\u00a0que o presidente j\u00e1 n\u00e3o ouve sequer o bando de ignorantes que manteve.<\/p>\n

Por tudo isso, a disputa comercial provavelmente vai tornar-se muito pior para os EUA, antes de arrefecer.<\/p>\n

Guerra comercial: por que Trump vai perder<\/a><\/p><\/blockquote>\n